Bourse

Eramet accro à la Chine
jeudi, 02/09/2010
Par VA

Quel sera l’état des marchés de l’acier au carbone et de l’acier inoxydable en fin d’année ? Telle est la préoccupation des dirigeants d’Eramet, deuxième producteur mondial de manganèse et sixième producteur mondial de nickel, dont près des deux tiers des ventes sont liées au secteur de la sidérurgie. La réponse n’est pas évidente ; le sort d’Eramet dépend de plus en plus de la Chine, qui assure à elle seule près de 45 % de la production mondiale d’acier. Or, l’activité du pays connaît des à-coups, entre tentatives de relance du gouvernement et mesures destinées à refroidir la machine économique. Au deuxième trimestre, le PIB chinois n’a ainsi progressé “que” de 7,8 % après trois premiers mois au bord de la surchauffe (+11,4 %), et le pays a constitué des stocks dont la résorption pourrait perturber certains marchés.

Les résultats peuvent changer radicalement d’un semestre à l’autre. Sur les six premiers mois de l’année, les deux principales divisions du groupe ont connu une croissance d’activité supérieure à 50%, essentiellement grâce aux hausses de prix. En un an, les cours du nickel et ceux du manganèse ont pris respectivement 80 et 68%.

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“Aide-toi, le ciel t’aidera”
jeudi, 02/09/2010
Par Guillaume Jonchères

La rentrée ne s’annonce pas très enjouée pour l’épargnant (serait-ce une tautologie ?). Aux incertitudes économiques s’ajoute la suppression de niches fiscales. Il est urgent d’adopter une démarche proactive tant pour l’épargnant que pour celui qui a tout intérêt à le devenir. Certes, il est toujours possible d’espérer que le politique préserve les incitations à l’épargne longue, créatrice de valeurs et d’emplois. Le fait est que l’État vit au-dessus de “nos moyens” depuis bien longtemps déjà. Il a d’autres priorités et pas des moindres : réduire la dette tout en n’étouffant pas la consommation!

Paradoxalement, agissant comme une alerte, la disparition des niches fiscales conforte l’idée de l’épargne. Le capital épargné ne compte-t-il pas plus que la réduction d’impôt ? Ne faut-il pas compléter la retraite par répartition par une forme de capitalisation ? Le système de retraite collectif est en effet exsangue. Nul ne peut l’ignorer, les pensions ont peu de chance d’être généreuses.

N’est-ce pas aussi l’occasion d’une remise à plat des 468 niches fiscales ? En matière d’épargne, une simplification et un retour aux grands principes de l’incitation à placer son argent sur la durée et vers des placements créateurs de valeur permettront de faire le tri entre placements performants et les autres…

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Suez Environnement redresse la tête
mercredi, 01/09/2010
Par VA

Comme la plupart des sociétés de service public cotées en Europe, Suez Environnement présente un bilan boursier mitigé depuis sa scission du groupe GDF Suez, en 2008. Le secteur a été attaqué tantôt pour le risque inhérent aux bilans souvent chargés de dettes, tantôt pour sa vulnérabilité au risque politique, les gouvernements étant tentés de taxer davantage ces sociétés en période de rigueur budgétaire. Des craintes que les bons résultats publiés par Suez Environnement au titre du premier semestre 2010 n’ont pas totalement dissipées. Les indicateurs du groupe sont pourtant redevenus positifs à la fois en termes de croissance (8,8 % au pre mier semestre) et de résultats ( hausse de 7,2 % du résultat brut d’exploitation).

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